48亿，从此家乐福中国就成了苏宁的“人”，这桩零售业的并购引发社会各界关注，无非是因为，家乐福曾经是最早入局中国市场的外资零售巨头，一度风头之盛盖过了来得更晚的沃尔玛，也被视为外资零售巨头在华样本。

然而，随着中国零售市场的巨变，苏宁一时间获得了更强的资源加持，也让其近年来“买买买”的大手笔再显威力。

图表：苏宁48亿收购家乐福中国 图据东方IC

与阿里巴巴结盟

苏宁获得线上资源加持

作为传统零售业巨头，苏宁前几年也曾遭遇电商对于实体零售带来的影响，但苏宁创始人张近东的聪明之处在于，他没有选择与电商对持，而是采取了逐步融入其中。2015年8月，淘宝（中国）软件有限公司以每股15.23元的价格认购了苏宁云商18.6亿股，总斥资283亿元入股苏宁云商成为其第二大股东，占股比例约19.99%。相对应的，苏宁云商也拿出140亿元人民币认购不超过2780万股（认购价格是每股81美元）阿里巴巴新发行的股份，占股比例约1.09%。相互持股让苏宁获得了阿里巴巴的技术、运营以及对于年轻消费人群的触达渠道，从而为苏宁易购为代表的线上电商业务提供了强力支持，也让其线下门店、物流等获得了阿里巴巴的平台赋能。

就此，苏宁这两年的扩张速度惊人，今年2月,苏宁接盘万达百货,收购了万达有限公司下属的全部37家百货门店，此次收购家乐福中国，拥有了3000万会员、210家占据一二三线城市核心商业位置的大型超市，尤其是家乐福较为成熟的生鲜、家用品类供应链，可以与苏宁小店形成一体化资源平台，有利于在这块领域的布局。

尽管业界对于苏宁收购家乐福中国可能存在的并购消化、业务重组等问题仍有质疑，但从目前而言，苏宁还是拿了一副不错的牌。

曾与苏宁齐名的国美

转型之路“亦步亦趋”

而一个有意思的现象是，当苏宁这几年呈现扩张态势的同时，原本与苏宁齐名的另一家传统零售业巨头国美却表现比较黯淡。尤其是今年4月，家乐福中国宣布与国美正式达成战略合作伙伴关系，国美将进驻家乐福遍布全国各地的200余家线下门店。然而仅仅过了两个多月，家乐福中国就转投其最大竞争对手苏宁，此情此景对于国美而言确实非常尴尬。

国美这些年一直持以“守势”。根据国美今年4月公布的2018年业绩，集团销售收入约643.56亿元，对比去年的715.75亿元下滑10.09%，归属予母公司拥有者应占亏损约为48.87亿元，相比去年亏损为4.5亿元，主要受大额商誉减值及财务成本等拖累。

相比于苏宁，国美同样寄予厚望的新零售之路走得并不顺畅，虽然2018年门店数量增加了不少，新开门店602家，但是其电商业务发展远不如预期，根据电子商务研究中心发布的《2018年（上）中国网络零售市场数据监测报告》，2018年上半年我国B2C网络零售市场，除了阿里巴巴、京东等电商巨头继续占据行业头两名外，苏宁易购以4.5%的市场份额位居第四，国美虽然排在第六，但市场份额仅为1.2%，差不多是苏宁的四分之一。

而当一二线线上及线下零售市场都趋于饱和，三四线城市称为电商和传统零售业巨头的兵家必争之地时，国美相比苏宁又慢了一步，在门店数量及三四线城市门店覆盖率上都不如对手。

这也就造成了国美的左右为难。首先，缺乏强有力的电商巨头结盟，让国美无法像苏宁一样，短时间内获得电商巨头成熟的线上运营能力和技术能力支持，在基础网络运营体系建设、人才、资金及渠道方面依赖于自建为主。

其次，苏宁与阿里巴巴联盟，还获得了大笔入股资金，股价一度暴涨，2017年年底，苏宁出售阿里巴巴集团不超过550万股，公司收到股票出售价款合计9.4亿美元（约合62.2亿元人民币），预计可实现净利润约32.5亿元人民币。这个数字远远超过了苏宁2013年至2016年的利润总和，也让苏宁可以用这部分资金投入到线下门店的改造和扩充上。

随着苏宁收购家乐福中国，业界甚至认为苏宁已经成为与阿里巴巴、腾讯并肩的新零售三雄，或者说是传统零售巨头转型成功的代表，而几乎“被遗忘”的国美该如何应对？

红星新闻特约评论员 毕舸

编辑 陈艳妮

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